大摩指出，在强劲的工业数字化收入推动下，中电信服务收入按年增长重新加快至9.9%，较预期高0.7%，但由于网络及员工成本增加，EBITDA利润率降至29.4%。期内移动服务收入按年增长5.1%，亦较该行预期高0.6%，其中5G 上客依然强劲，截至3月底5G用户总数达到2.11亿人，渗透率提升至55.5%，惟移动业务ARPU略为下降至45.1元人民币。受惠于智慧家庭价值贡献，首季固网服务收入按年增长14.5%;期内净利润则增长12.1%至72亿元人民币，较预期低0.4%，仍有望实现全年双位数的增长指引。大摩指出，中电信A股上市后净融资成本显着降低，给予H股目标价4港元，认为行业前景吸引。该股现报3.05港元，总市值2791亿港元。